香港赛马会软件:上半年A股公司整体负债率稳步降低

湖北快3开奖记录 www.gko1d.com   证券时报记者 孟庆建

  统计数据显示,从2015年中央经济工作会议提出“去杠杆”以来,A股整体平均资产负债率逐步下行。至今年上半年,A股已披露半年报的公司平均资产负债率41.25%,较2015年底43.56%的数据稳步降低。

  分行业看,供给侧改革中受益的钢铁行业资产负债率连续下降;从2015年底至今年年中,国有企业平均资产负债率也在下降通道。房地产行业负债率还在波动上升,尤其高资产规模的房企的净负债呈较明显的上升趋势。

  A股整体负债率下降

  根据Wind数据计算,2015年底A股公司平均资产负债率为43.56%;去年上半年A股平均资产负债率降至41.37%。截至8月30日,已经披露今年半年报的3267家上市公司,平均资产负债率为41.25%。

  政策指向的重点行业负债率有明显下降。8月8日,国家发展改革委、人民银行、财政部、银保监会、国资委五部委联合印发了《2018年降低企业杠杆率工作要点》,提出多项政策措施,支持市场化债转股,推动降低企业杠杆率,其中国企去杠杆仍是重点内容。

  国有企业降低负债率方面也有不错表现。Wind数据显示,当前A股市场合计有1024家上市国企。2015年底,国有企业平均资产负债率为52.62%。至2017年中报1024家国有企业平均资产负债率为50.85%;而今年上半年,已经披露中报的906家国企的平均资产负债率为49.42%,负债率稳步下降。

  记者注意到,当前国有企业采用去包括使用定增融资等权益类手段、注入优质资产、淘汰落后产能等方式降低负债率。比如川化股份、江苏国信选择破产重整,注入资产解决负债问题;三钢闽光等采用非公开发行股票募资,偿还银行借款和补充流动资金,降低了财务风险。

  民营企业方面,今年上半年资产负债率表现略有波动。Wind数据统计,当前A股共有民营企业2165家,2015年A股民营企业平均资产负债率为38.81%;2017年上半年该数据为36.30%;至今年上半年,A股民营企业平均资产负债率为37.08%。

  房地产负债率上升

  根据申万一级行业分类,不同行业去杠杆的表现也有较大差异。银行、非银金融负债率略有下降,此前被视为存在高杠杆风险的房地产、钢铁、采掘行业表现分化。

  A股已经披露半年报的23家银行业公司,上半年平均负债率为92.72%,相比2015年平均资产负债率为93.12%,有明显下降。非银金融行业,上半年平均资产负债率67.46%,较去年同期略有上升,但相比2015年68.28%的数据也有明显下降。

  钢铁和汽车行业负债率走在持续下降通道。A股32家钢铁上市公司,2015年平均负债率为63.89%,去年上半年降至60.67%,今年上半年进一步下降至54.08%。汽车行业同期的平均资产负债率分别为44.40%、41.80%、39.81%,也有较明显的下滑。

  券商分析师表示,钢铁行业负债率下降主要受益于供给侧结构性改革,盈利水平提高。Wind数据显示,申万一级行业分类中A股钢铁行业共32家,已经披露半年报的31家公司全部实现盈利。

  采掘行业负债率波动中下降,在2015年底、2017年上半年及今年上半年平均资产负债率数据分别为52.58%、47.98%、48.15%。

  房地产行业上半年的负债率波动上升。历史数据对比来看,房地产行业在2015年底、2017年上半年及今年上半年平均资产负债率数据分别为66.18%、64.90%、66.24%。

  上半年,房地产资产负债率较去年同期明显上升。尤其总资产规模1000亿元以上房企有13家,平均净负债率达到72.64%,比上年同期增长了8个百分点,高资产规模的房企的净负债呈较明显的上升趋势。

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